Una sola acción de la firma de inversiones Berkshire Hathaway cuesta más de $ 250,000

La acción más cara del mundo

La compañía es propiedad del legendario inversor Warren Buffett, y él mantiene deliberadamente los costosos diarios.

Hubo una fase en la que las acciones de la empresa de tecnología Apple parecían caras, muy caras. No hace mucho tiempo, los inversores tenían que gastar más de $ 700 para poseer un solo certificado de acciones de fabricante de iPhone. Puedes conseguir un iPhone por menos. Las acciones de Apple corrían el riesgo de volverse poco atractivas para los inversores privados sin grandes activos. El CEO Tim Cook respondió y anunció la división de acciones más grande en la historia de la compañía. Un paso radical: por cada acción, los accionistas recibieron siete nuevas acciones. Desde poco más de $ 700 en el verano de 2014, de repente supera los $ 100.

«Estamos tomando medidas para que las acciones de Apple vuelvan a estar disponibles para más inversores», dijo Cook en ese momento. No fue más que un truco psicológico. Si una acción parece demasiado cara, disuadirá a los posibles inversores. Las empresas intentan hacer que sus acciones sean más atractivas mediante la división de acciones.

Buffett mantiene deliberadamente las acciones A de su costosa empresa

Pero también está el otro extremo, en Omaha, Nebraska, donde Warren Buffett encabeza su conglomerado de inversiones Berkshire Hathaway. Ahora tiene participaciones significativas en casi 90 empresas. Se acaba de anunciar que Berkshire casi ha cuadriplicado su participación en Apple en los últimos tres meses de 2016 y ahora se encuentra entre los diez principales inversores.

Sin embargo, con las acciones de su propia empresa, Buffett está procediendo deliberadamente de manera diferente a Apple. Mantiene deliberadamente las acciones con pleno derecho de voto, las denominadas acciones A, que son caras y, por lo tanto, excluyen a muchos inversores potenciales. El martes, la compañía estableció un nuevo récord. Por primera vez, las acciones de Berkshire cruzaron la marca de los 250.000 dólares. Este es, con mucho, el precio más alto por una sola acción en los Estados Unidos.

Aquellos que puedan pagarlo tendrán derecho a voto. Se les niega a los propietarios de las llamadas acciones B. Estas son significativamente más baratas y se negocian con más frecuencia, también cerraron recientemente a un nuevo máximo de alrededor de $ 167. Pero solo tienen la diez milésima parte de las acciones A con derecho a voto. No hay mucho que decir.

Muchos accionistas A han estado asociados con la empresa durante muchos años y la han visto evolucionar de un vehículo de inversión personal a una de las firmas de inversión más poderosas del planeta. Hoy reúne a compañías de seguros, grupos de energía, empresas de transporte, empresas de tecnología, minoristas y grupos de medios. Buffett ve a sus accionistas como socios y espera que participen durante mucho tiempo. Un precio tan alto como sea posible hace que esto sea más probable, cree.

La acción como entrada a un exclusivo club de inversión.

Cuando habla de sus acciones, le gusta citar su carta de 1983 a los accionistas, cuando Berkshire aún era relativamente pequeño. Nunca aumentaría la cantidad de certificados de acciones para que coticen a un precio diferente, dijo. «Si dividiéramos las acciones o hiciéramos otras cosas relacionadas con los precios de las acciones, atraeríamos una clase de compradores más baja que los vendedores actuales», escribe. Los inversores que solo compran porque una acción parece más barata deben quedarse fuera. «La clave para un precio razonable de las acciones son los inversores razonables», escribió. De lo contrario, periódicamente se producirían precios «bastante ridículos».

Hasta cierto punto, esto contradice la teoría actual de mercados de valores abiertos y eficientes. Normalmente, la liquidez de un valor es importante. Cuanto más líquido es un valor, más fácil y rápido se puede vender al precio actual. Cada día, miles de compras y ventas en las bolsas de valores globales forman curvas que expresan en tiempo real la posición de una empresa y lo que los inversores esperan de ella en el futuro; por lo tanto, el precio contiene toda la información disponible.

Si una acción es cara o barata es una de las preguntas más difíciles que puede hacer un inversor. Solo parámetros como el precio relativo al número de acciones o la relación beneficio / valor empresarial permiten extraer las conclusiones correspondientes. Pero si una acción cuesta tanto como las acciones premium en Berkshire, esa es una señal clara: solo queremos compradores premium. Y la acción no es solo una acción, sino un boleto de entrada a un club de inversión exclusivo.